Coinbase расширила линейку сбережений в USDC и запустила новый High Yield Vault вместе с Ethena. Это первый продукт в рамках сотрудничества двух компаний, и он сразу делает ставку на более высокую доходность, но вместе с ней поднимает и уровень риска.
Новый vault уже доступен пользователям Coinbase в США, кроме штата Нью-Йорк, а также на отдельных международных рынках. Средства клиентов направляются в кредитные рынки, где заемщики предоставляют залог с повышенной волатильностью, включая активы, связанные с Ethena.
По сути, Coinbase предлагает пользователям еще один вариант размещения USDC. Если раньше основным продуктом был Core USDC Vault, работающий с более привычным залогом вроде BTC и ETH, то High Yield Vault находится на ступень выше по риск-профилю.
Технически продукт работает через Morpho, DeFi-протокол для кредитования. Он распределяет депозиты между разными lending-рынками, чтобы искать более выгодную рыночную доходность. Стратегию курирует Steakhouse Financial, а вывести средства можно в любой момент, если на рынке хватает ликвидности.
Важная деталь: Coinbase запустила интеграцию с Morpho еще в сентябре 2025 года. Тогда появился Core Vault, где доходность доходила до 10,8%. Теперь компания добавляет второй вариант для тех, кто готов смотреть в сторону более доходных, но менее спокойных инструментов.
Связь с Ethena выглядит не случайной. Незадолго до запуска Coinbase Ventures купила ENA, governance-токен Ethena, на открытом рынке. Это была первая раскрытая инвестиция Coinbase Ventures в протокол, но сумма покупки не называлась.
Теперь партнерство развивается уже на уровне продукта. Ethena заявила, что High Yield Vault стал первым результатом совместной работы с Coinbase и использует USDe на Morpho. Для Coinbase это способ расширить DeFi-сервисы внутри своей экосистемы, не отправляя пользователя напрямую в сложный ончейн-интерфейс.
Для пользователей главный вопрос остается прежним: высокая доходность не появляется из воздуха. Она связана с рыночным спросом на заемные средства, качеством залога и ликвидностью. В спокойные периоды такой продукт может выглядеть привлекательнее обычных вариантов хранения стейблкоинов, но при резких движениях рынка риски становятся заметно выше.
Практический смысл для инвестора простой — новый vault может подойти тем, кто уже понимает механику DeFi-кредитования и готов принять волатильность залога. Тем, кто ищет максимально консервативное хранение USDC, стоит внимательно сравнить High Yield Vault с Core Vault и учитывать, что возможность вывода зависит от доступной ликвидности.
По данным источника: Bankless
Подписывайся на наш телеграм канал для максимально оперативных новостей! https://t.me/bitcor_media